La plupart des conseillers en gestion de patrimoine ne recommandent pas d‘ETF à leurs clients. Alors que les ETF gagnent en popularité grâce à leurs faibles coûts et leur diversification, ils restent peu recommandés par les conseillers en gestion de patrimoine. Pourquoi ?
Sommaire
Les rétrocessions : le modèle de rémunération des conseillers en gestion de patrimoine
Les rétrocessions expliquées
La majorité des conseillers en gestion de patrimoine (CGP) sont rémunérés par les commissions qu’ils perçoivent des fonds qu’ils recommandent à leurs clients. Ces commissions, appelées rétrocessions, sont des frais que les fonds d’investissement versent aux conseillers pour avoir placé les investissements de leurs clients dans ces fonds. C’est un modèle courant qui crée malheureusement des conflits d’intérêts.
Conflit d’intérêts
Les fonds actifs, qui sont des fonds gérés par des professionnels cherchant à surpasser les indices de marché, offrent souvent des rétrocessions plus élevées aux conseillers. En conséquence, les CGP ont un intérêt financier direct à recommander ces fonds, même si les frais de gestion sont plus élevés et que la performance n’est pas toujours au rendez-vous.
Impact sur les recommandations
Ce modèle de rémunération influence fortement les recommandations des conseillers. Ils privilégient les produits qui leur offrent des rétrocessions plutôt que ceux qui seraient les plus avantageux pour leurs clients, comme les ETF. Les ETF, ou fonds indiciels cotés, sont des investissements passifs qui répliquent la performance d’un indice de marché. Leurs frais de gestion sont généralement beaucoup plus bas, ce qui réduit d’autant les commissions versées aux conseillers.
Pourquoi les ETF sont peu recommandés
Absence de rétrocessions
Les ETF ne versent pas de commissions aux conseillers. Cela signifie que les CGP qui se basent sur les rétrocessions pour leur rémunération n’ont aucun intérêt financier à les recommander. Cette absence de rétrocessions est l’une des principales raisons pour lesquelles les ETF sont rarement proposés par ces conseillers.
Frais de gestion bas
Les frais de gestion des ETF sont souvent très bas, parfois même inférieurs à 0,1 % par an, comparés aux 1 à 2 % des fonds actifs. Ces faibles coûts sont un avantage énorme pour les investisseurs, mais ils ne génèrent pas de revenus supplémentaires pour les conseillers en gestion de patrimoine qui comptent sur les rétrocessions pour compléter leurs honoraires.
Indépendance des recommandations
Les CGP qui dépendent des rétrocessions pour leur revenu ont une incitation directe à ne pas proposer des ETF, même si ces derniers pourraient être plus avantageux pour leurs clients. Les ETF ne sont pas seulement économiques, mais ils ont aussi souvent de meilleures performances à long terme grâce à leurs faibles coûts et à leur structure simple.
Les cabinets de conseil en gestion de patrimoine indépendants : une exception
Modèle de rémunération à honoraires
Contrairement aux conseillers traditionnels, certains cabinets de conseil en gestion de patrimoine adoptent un modèle de rémunération à honoraires. Ces conseillers facturent des frais fixes ou des honoraires horaires pour leurs services, indépendamment des produits financiers qu’ils recommandent. Cette approche élimine les conflits d’intérêts liés aux rétrocessions.
Prosper Conseil : conseil en gestion de patrimoine indépendant
Un exemple notable de cabinet indépendant est Prosper Conseil. Le cabinet de conseil en gestion de patrimoine Prosper Conseil propose à ses clients des ETF logés dans des assurances vie luxembourgeoises ou des comptes-titres. En adoptant une rémunération sous forme d’honoraires, Prosper Conseil s’assure que ses recommandations sont toujours dans le meilleur intérêt de ses clients.
Avantages pour les clients
La transparence et l’alignement des intérêts sont les principaux avantages des cabinets indépendants comme Prosper Conseil. Les clients reçoivent des conseils objectifs basés sur leurs besoins financiers plutôt que sur les commissions que le conseiller pourrait recevoir. Cela permet une gestion patrimoniale plus efficace et alignée avec les objectifs de l’investisseur.
Les avantages des ETF pour les investisseurs
Faibles coûts
Les frais de gestion des ETF sont beaucoup plus bas que ceux des fonds actifs, ce qui permet aux investisseurs de conserver une plus grande partie de leurs rendements. Sur le long terme, cette différence de coûts peut se traduire par des gains substantiels.
Diversification facile
Les ETF permettent aux investisseurs d’accéder facilement à une large gamme d’actifs, y compris des indices de marché globaux, des secteurs spécifiques ou des classes d’actifs variées. Cela offre une diversification instantanée et efficace, réduisant ainsi le risque global du portefeuille.
Performance à long terme
Les ETF ont souvent des performances à long terme supérieures à celles des fonds actifs, principalement en raison de leurs faibles coûts et de leur gestion passive. De nombreuses études montrent que très peu de fonds actifs parviennent à surpasser les indices de référence sur de longues périodes.
Conclusion
Résumé des points clés
Les ETF sont peu recommandés par la plupart des conseillers en gestion de patrimoine en raison de l’absence de rétrocessions et des faibles frais de gestion. Ce modèle de rémunération biaisé favorise les fonds actifs, souvent au détriment des intérêts des clients.
Avantages des cabinets indépendants
Des cabinets comme Prosper Conseil, qui adoptent un modèle de rémunération à honoraires, sont en mesure de recommander des ETF sans conflit d’intérêts. Ils offrent ainsi des solutions d’investissement plus transparentes et alignées avec les besoins des clients.
Encouragement à la vigilance
Il est crucial pour les investisseurs de comprendre les motivations de leurs conseillers financiers et de rechercher des conseils indépendants pour optimiser leurs investissements. Les ETF représentent une option d’investissement efficace et économique qui mérite d’être considérée.
Exemples et comparatifs : étude de cas
Un investisseur ayant choisi des ETF via Prosper Conseil a vu ses frais de gestion considérablement réduits et a bénéficié d’une performance à long terme solide grâce à une diversification intelligente et des coûts bas.
Tableau comparatif des performances moyennes annuelles escomptables :
| Type de Fonds | Frais de Gestion Annuels | Performance sur 10 ans (annualisée) |
| ETF | 0,1 % – 0,5 % | 8 % – 10 % |
| Fonds Actifs | 1 % – 2 % | 6 % – 8 % |
Se faire accompagner pour investir en ETF
L’investissement en actions et en ETF comporte des risques, notamment la volatilité du marché et la possibilité de perte en capital. Les valeurs des actions peuvent fluctuer fortement en fonction des conditions économiques, des performances des entreprises et des événements géopolitiques. Il est donc recommandé de se faire accompagner par un expert en gestion de patrimoine pour investir en actions. Un conseiller compétent peut aider à définir une stratégie d’investissement adaptée à vos objectifs et à votre profil de risque, tout en vous fournissant des conseils précieux pour naviguer dans les marchés financiers et optimiser vos placements.
