EPA: bnp

Chapô — Dans le bureau vitré d’une salle de marché parisienne, Claire, gestionnaire de portefeuille, parcourt les chiffres du troisième trimestre 2025 de BNP Paribas. Les tableaux marquent une croissance modérée des revenus, portée par l’intégration d’AXA IM et la vigueur des activités de marchés. Malgré un épisode judiciaire menaçant en lien avec le dossier Soudan, la banque affiche une structure financière robuste : un ratio CET1 à 12,5%, une génération de capital organique et des leviers de croissance clairement identifiés pour 2026-2028. Entre le rebond des revenues de Global Markets, la résilience des banques commerciales en zone euro et la montée en puissance d’IPS (Asset Management, Wealth Management, Assurance), le récit financier se tisse autour d’une transformation stratégique. Claire note aussi l’impact des coûts d’intégration et des provisions, mais retient surtout la capacité du Groupe à convertir la taille en opportunité : AXA IM apporte des encours significatifs et des synergies attendues, tandis que l’effet de ciseaux améliore progressivement la rentabilité. Ce portrait mêle chiffres et stratégie, et pose la question : comment cette trajectoire se traduit-elle pour l’action BNP sur Euronext ?

En bref :

• 📌 Revenus Q3 2025 à 12 569 M€ (+5,3% / 3T24)
• 📈 CET1 solide à 12,5% au 30.09.25
• 🔁 Intégration d’AXA IM : +867,5 Md€ d’encours, synergies estimées
• ⚖️ Risque juridico-financier (affaire Soudan) et volatilité court terme
• 🎯 Objectif 2025 : résultat net > 12,2 Md€ et trajectoire de croissance 2026

Action BNP Paribas : bilan chiffré du 3T25 et ambitions 2026

Claire feuillette le bulletin du Conseil d’administration et retient l’essentiel. Le Produit Net Bancaire du Groupe s’établit à 12 569 M€ au 3T25, traduisant la diversification du modèle. L’intégration d’AXA IM est le point marquant du trimestre, modifiant le périmètre et la dynamique des revenus.

• 🧾 Revenus consolidés en hausse (+5,3% / 3T24) ✅
• 🔧 Frais de gestion sous contrôle malgré coûts d’intégration (7 610 M€) ⚠️
• 🛡️ Coût du risque contenu (~39 pb, 905 M€) ⚖️

Insight clé : la taille et la diversification du groupe permettent d’absorber les chocs et de financer la transformation, mais la réaction du marché peut rester sensible aux développements juridiques et aux publications trimestrielles.

Vidéo explicative — comment lire ces résultats

Une courte vidéo pédagogique aide Claire à mettre les chiffres en perspective.

Performances par pôles : CIB, CPBS et IPS en détail

Le fil rouge de la lecture : chaque pôle apporte une couleur différente au tableau. CIB livre un trimestre record, CPBS confirme un rebond commercial, IPS profite de l’acquisition d’AXA IM. Claire compare ligne à ligne pour comprendre la durabilité de ces performances.

• 🏦 CIB : modèle Originate & Distribute, Revenus 4 458 M€ (+4,5%)
• 🏛️ CPBS : PNB 6 621 M€ (+3,1%) avec banques commerciales en croissance
• 📊 IPS : PNB 1 899 M€ (+27,5%) grâce à AXA IM

CIB — un trimestre record mais sélectif

CIB affiche un RBE en hausse et des marges favorisées par l’effet de ciseaux. Global Markets tire le quartier, porté par les dérivés et le prime brokerage. Toutefois, Global Banking montre des signes de prudence commerciale liés aux taux et au change.

• 🔹 Points d’attention : VaR stable, coût du risque ponctuel
• 🔹 Opportunité : leadership EMEA en dette et titrisation

Insight clé : CIB apporte de la volatilité profitable ; il reste essentiel pour la création de valeur du Groupe.

Structure financière, risques et impact des litiges

Claire relit les notes sur le risque et la gouvernance. Le ratio CET1 à 12,5% et la réserve de liquidité rassurent, mais l’affaire judiciaire liée au Soudan a pesé sur le cours en Bourse et alimente l’incertitude sur le court terme.

• ⚖️ Litige Soudan : verdict récent suscitant inquiétude sur des potentielles indemnités
• 💧 Liquidité : LCR à 138%, HQLA 380 Md€
• 🧾 Provisions : stock à 18,4 Md€; couverture de la strate 3 = 66,6%

Insight clé : la solidité réglementaire permet d’absorber des chocs, mais les incertitudes juridiques restent un facteur de volatilité à suivre de près.

Perspectives pour l’action BNP Paribas et choix d’investissement

Claire imagine deux scénarios et scrute aussi le parcours action. Le marché tient compte à la fois des fondamentaux (ROTE, synergies AXA IM, croissance des revenus) et des risques (litiges, volatilité macro). Pour un investisseur long terme, la combinaison d’un modèle diversifié et d’une intégration d’actifs significatifs plaide pour une lecture constructive, sous réserve d’une évolution maîtrisée des litiges.

• 📉 Scénario prudent : pression sur le titre en cas de condamnation lourde ou de dégradation macro
• 📈 Scénario optimiste : synergies AXA IM réalisent, ROTE progresse vers 13% en 2028
• 🔎 Conseil pratique : surveiller publications trimestrielles, news litigation et ratio CET1

Pour approfondir l’analyse boursière, consultez des ressources complémentaires : Faut-il acheter des actions BNP Paribas ? pour un angle d’investissement, et plus largement des articles pratiques comme les clés du refus de prêt immobilier qui expliquent l’environnement de crédit. Pour diversifier ses approches d’épargne et d’investissement, l’avis sur des plateformes alternatives est utile : Lendosphere : retour d’expérience.

Insight clé : la décision d’investir dépendra du profil de l’investisseur — horizon, tolérance au risque et capacité à suivre l’actualité réglementaire et judiciaire.

Écosystème BNP : marques, métiers et leviers de croissance

Claire note la richesse de l’écosystème du Groupe, un ensemble d’entités qui contribuent à la résilience et à l’ambition stratégique. Ces métiers sont autant de leviers pour accélérer la transformation et capter la demande d’épargne long-terme.

• 🏢 BNP Paribas : maison-mère et pivot stratégique
• 🛡️ BNP Assurances : moteur de collecte épargne
• 💼 BNP Asset Management et BNP Real Estate : nouvelles échelles après AXA IM
• 🧾 BNP Securities Services : support transactionnel et technologique
• 🌍 BNP Private Banking & BNP Wealth Management : collecte et fidélisation HNWI
• 🏦 BNP Corporate Banking et BNP Investment Solutions : produits structurés et solutions pour entreprises
• 📲 BNP Digital Banking : adoption client et efficacité opérationnelle

Insight clé : la complémentarité des entités offre au Groupe des trajectoires de croissance différenciées et un avantage concurrentiel important dans la gestion d’actifs et l’assurance.

Quels sont les points forts des résultats du 3T25 de BNP Paribas ?

Les principaux atouts sont la hausse du Produit Net Bancaire à 12 569 M€, la solidité du ratio CET1 à 12,5%, la performance du CIB et l’intégration d’AXA IM qui renforce IPS. Ces éléments soutiennent la trajectoire de croissance à l’horizon 2026-2028.

L’affaire Soudan met-elle en péril la banque ?

Le verdict crée de l’incertitude et a entraîné une volatilité du titre. Toutefois, la structure financière (CET1, liquidité) et les provisions élevées offrent une capacité d’absorption ; un impact significatif dépendra du montant final à verser et des décisions d’appel.

Comment AXA IM change la donne pour BNP Paribas ?

AXA IM apporte des encours importants (+867,5 Md€), des synergies revenus/coûts estimées et renforce la position de BNP Paribas comme leader européen de la gestion d’actifs, avec une ambition ROTE accrue d’ici 2028.

Où trouver des ressources pour décider d’acheter l’action ?

Des analyses spécialisées et guides pratiques peuvent aider : par exemple, consulter des dossiers comme ‘Faut-il acheter des actions BNP Paribas ?’ et des articles sur le contexte crédit comme ‘refus de prêt immobilier’ pour mieux comprendre l’environnement macro.